早盤策略集錦——盡管有海外基金爆倉牽連投行機構損失的擔憂,但歐美股指的振蕩確實平穩,所以,金融屬性的傳導沖擊大家主要關注的還是在匯市,美元指數借助美債利差走強的支持,修復形態在延續,分貨幣對子來看,美元對避險貨幣施壓是主導,人民幣匯率略有回軟,進口品種的正套比價小幅抬升,結合國內現貨季的預期變化,涉外聯動品種的正套可以階段兌現。日內交易環節,可以關注兩個點,期指的振蕩支持節奏檢驗,化工的強弱分化檢驗
美債收益率與美元再升,金銀承壓偏弱
消息面:歐洲央行官員維持寬松的貨幣政策至關重要。日本央行前官員表示,3月政策評估后,日本央行更容易加深負利率。
【期貨走勢】昨晚國內方面,滬金中幅回落,日線下破近日小橫盤,MACD紅柱縮短,短線反彈形態走壞;滬銀平開小跌,仍處在上周五低開高走的大陽實體之中,日均線及MACD下行,短線弱勢維持。
基本面上,全球新冠疫情防控任重道遠。美國白宮發言論稱拜登將于31日發表3萬億經濟復蘇計劃的首個法案,歐日官員也發表寬松言論,美元保持回升勢頭,美債收益率也小幅走高。這繼續給金銀帶來壓力,金銀短線延續震蕩調整走勢。AU2106支撐360,壓力368;AG2106支撐5090,壓力5280。
【操作策略】滬金階段調整,短線再度下探,AU2106參考技術位短線交易;滬銀中期寬幅震蕩,短線震蕩偏弱,AG2106以5280為盈損參考,謹慎輕空。
(倍特期貨 張中云)
股指存量資金博弈,行情反復
觀點:消息面,北京時間晚21時許,堵塞運河近一周的巨型貨輪“長賜號”已經實現完全恢復正常航道,運河的通行將恢復。國家發改委表示,“十四五”時期將從七方面支持中醫藥振興發展,將打造國家中醫疫病防治重大基地,大力開展中西醫結合有效模式的探索和推廣等。國務院辦公廳轉發國家發改委等單位《關于進一步做好鐵路規劃建設工作的意見》。富時羅素確認將中國國債納入債券指數,權重為5.25%。
市場方面,短期股指波動幅度減少,單邊趨勢行情放緩,滬深兩市面臨存量資金博弈,市場增量資金不足,行情多偏弱整理為主。基本面缺乏實質性利好因素,通脹預期仍存。技術層面,IF2104合約波動區間4800-5100點。
交易策略方面,股指偏弱震蕩為主,IF合約壓力位附近考慮輕倉做空。
(倍特期貨 杜輝)
橡膠維持偏弱調整
觀點:夜盤天然橡膠小幅下跌,RU2105收報14145點,下跌0.25%。持倉量132279手,減少1852手。市場方面,天然橡膠短期走勢偏弱,主要來自于產量增加的預期導致,混合膠與天然橡膠價差縮小明顯。泰國2月份天膠出口同比下跌7.22%,1-2月份出口下跌15.05%。技術層面,天然橡膠價格重回14000點平臺,短期圍繞支撐位展開爭奪,市場資金參與性不強,行情多跟隨大勢震蕩。
交易策略方面,天然橡膠偏弱震蕩,行情偏弱,波動區間13500-14500點,偏空交易。
(倍特期貨 杜輝)
倫銅下滑,調整形態延續
【外盤】市場繼續關注Archegos基金爆倉影響。美國新冠疫情有所反彈,拜登政府本周將推進3萬億美元基建計劃。蘇伊士運河危機解除,倫銅下滑,收盤8879。
【現貨】上海金屬網:1#電解銅報價66130-66340元/噸,對當月現貨貼120-貼60。
【庫存】3月29日LME銅庫存132050噸,增8250噸,上期所銅庫存112031噸,增675噸。
【操作策略】謹慎偏空思路,以10日均線為參考,逢高沽空。
尿素 農需空檔期 中期思路轉向謹慎
3月29日山東地區小顆粒尿素主流出廠價格:瑞星化工報價2120元/噸,明水化工2180元/噸,+40元/噸,陽煤平原2160元/噸,+30元/噸。其他地區主流報價參考:山西2040,河南2140,河北2130,安徽2170;江蘇2160。
操作策略:隨著尿素現貨價格推高和農業需求高峰過去,貿易商采購節奏有所放緩。中期思路轉向謹慎。多單逢高出場,關注7月1950一線做空機會。
(倍特期貨 詹婭書)
蘋果: 產區走貨平淡 盤面震蕩整理
基本面:當前銷區市場走貨平淡,清明節備貨不積極,價格地低位運行。陜西產區目前客商發自存貨為主,果農三四級性價比高的貨源存量不多,清明節客商備貨謹慎,好貨價格高走量不多,有果農開始著急出貨,價格有所降低。山東產區目前客商零星包裝發貨,基本發自存貨為主,通貨價格持續弱勢,成交量不大,果農高次果、三四級果及出口小果走量不錯,價格穩定,客商壓價嚴重,近期果農成交意愿增加。根據卓創資訊上周數據統計周走貨量約22.69萬噸,走貨量好于前一周。
盤面:AP2110昨日震蕩反彈,日內有所減倉,跌勢放緩。當前銷區市場依然走貨緩慢,基本面無支撐,遠月合約近期炒作天氣失敗,資金博弈為主。
操作策略:近月無基本面支撐,AP2105空單止盈離場。遠月觀望為主,短期內天氣影響被證偽,后續仍有炒作空間,關注產區天氣情況,等待反彈拋空時機。
(倍特期貨 魏宏杰 孫紹坤)
外圍牽制 油脂回調整理
【行業信息及動態】咨詢機構Safras & Mercado預計,巴西2020/21年度大豆產量料創1.34億噸紀錄高位,較上一年度增長5.4%。USDA數據,美豆2020/21年度大豆出口銷售凈增10.18萬噸,符合預期,但較前一周下滑50%;當周美豆出口裝船量為50.14萬噸,較前一周下滑6%,較前四周均值下滑40%。ITS數據顯示,馬來西亞3月1—25日棕櫚油產品出口量為101.14萬噸,較上月同期的91.98萬噸增加10%。Farm Futures雜志對美國種植意向的調查顯示,2021年大豆種植面積預計為8851萬英畝,較USDA 2020年預計的8310萬英畝增加6.5%。
現貨方面,根據天下糧倉,國內沿海一級豆油報9290—9590元/噸(跌40—110元/噸);沿海24度棕櫚油報7840—7920元/噸(部分跌10—20元/噸);沿海進口菜籽壓榨四級菜油報10590—10780元/噸(跌30元/噸)。
【觀點與操作策略】國外方面,美豆銷售裝船數據均不佳、市場預期美豆播種面積上漲,外盤油脂下跌;國內方面,油脂去庫存持續,豆油73.08萬噸(-7.9%)、棕油43.94噸(-11.6%)、菜油1.45萬噸(-0.68%),近期油廠降基差銷售豆油,下游觀望情緒濃厚。預計國內油脂受外圍牽制維持高位震蕩,建議y2105、OI105、 P2105日內短線。
(倍特期貨 劉思蘭)
鐵礦石現貨價格上漲 期市跟隨盤面震蕩
【現貨市場及信息綜述】30日進口礦港口現貨價格上漲,PB粉最新成交價為1129元/噸,漲17元/噸;金布巴粉最新成交價為1090元/噸,漲20元/噸。全國45港進口鐵礦庫存為13021.10,環比增138.70;日均疏港量282.31增3.74(單位:萬噸)。
全國45港(3/22-3/28)到港總量2131.3萬噸,環比減少208.7萬噸;北方六港到港總量為1025.7萬噸,環比減少27.5萬噸。中國26港到港總量為2040.1萬噸,環比減少223.3萬噸。澳、巴(3/8-3/14)發運總量2341.5萬噸,環比增加133.9萬噸;澳大利亞發貨總量1789.1萬噸,環比增加272.5萬噸;其中澳大利亞發往中國量1359.0萬噸,環比增加171.9萬噸;巴西發貨總量552.4萬噸,環比減少138.6萬噸。
需求方面,進口燒結粉總庫存1825.2;燒結粉總日耗55.18;庫存消費比33.08,進口礦平均可用天數29天。日均鐵水產量232.00萬噸,環比下降8.60萬噸,同比增加14.26萬噸。
【操作策略】近期鋼材價格大幅走高,鋼廠利潤改善,熱卷產量增量明顯,日均鐵水產量小幅回升至235萬噸;上個交易日盤面大幅走高,礦石現貨成交放量,基差持續收窄;鋼鐵行業碳達峰及降碳行動方案初稿已定,黑鏈盤面大幅反彈后,夜盤獲利回吐;短期礦石跟隨黑鏈盤面走勢,05合約移倉換月,行情波動或加大,注意持倉風險,關注市場情緒及資金主動性。
(倍特期貨 劉明亮 徐嘉儷)
豆粕現價多地暫穩期價窄幅震蕩
【現貨市場】豆粕報價:天津3320,-30;山東日照3240,+5;江蘇南通3255,+25;廣東東莞3260,+0。
【行業數據】據天下糧倉網,截止3月26日當周,全國各地油廠大豆到港123.1萬噸,環比-21.94,-15.13%,年度累計到港同比+12.3%,上周+13.72;全國各地油廠豆粕采購123.77萬噸,環比-0.09,-0.07%,年度累計豆粕采購同比+13.05%,上周+13.5。
截止3月18日當周,美豆出口50.14萬噸,環比-3.27,-6.12%,累計出口5435.58萬噸,同比+2367.18,+77.15%,上周+78.32。截止3月21日當月,巴西出口大豆761.89萬噸,+248.21;自2月起年度累計出口1051.6萬噸,同比-178.74萬噸,-14.53%,上周-14.61%。
【操作策略】巴西銷售保持較高,美豆庫存繼續降低,美豆價格小幅回落,國內大豆供給比較充足,下游飼企采購保持低位,豆粕庫存保持不變,豆粕現價多地暫穩,期價近期窄幅震蕩,M2105、RM2105可日內交易為主。
(倍特期貨 程杰)
雞蛋:現貨延續偏弱,期價延續偏弱
基本面:3月29日,全國雞蛋現貨交易正常,價格普遍回落,全國雞蛋均價3.74元/斤,較28日-0.08。隨著天氣回暖,主產區供應量保持回升,市場供應充分。而銷區消費有所回暖,庫存有所緩解。同時因生產成本較高,養殖戶挺價意愿較強。
期貨方面:3月29日,雞蛋期貨各合約基本以下跌為主,2109之前合約跌幅較大,2109及之后合約,跌勢相對收斂。
操作上:市場進入弱勢季節性特征表現階段后,現貨持續走低,但市場關注點移向蛋雞存欄量難以有效恢復。 整體而言:近月合約轉為震蕩,遠期表現向偏強轉換,相當糾結。預期今日雞蛋各合約以震蕩回落為主,波動重心中幅或小幅回落。2104~2110合約,維持日內短線偏空交易即可 。盤中繼續觀察2105對應4300~4330壓力,短線逢高偏空交易,或再度下挫4200一線,不排除創節后新低的可能。近期雞蛋價格反復較大,注意倉位控制。
(倍特期貨 魏宏杰 劉體峰)